xx33448899

历经百年，伦交所已经成为世界首屈一指的证券交易所之一，在保持伦敦的国际金融中心领先地位方面，伦敦证券交易所扮演着重要角色。伦交所外国股票的交易超过其他任何证交所，其主板拥有着众多全球最大且最具活力的公司，如必和必拓、力拓、印度塔塔集团、中石化、中国国航等。

可以看到，近一个月以来政策层面对于国企改革明显提速。我们认为，本次国企改革提速有着其背后的逻辑：（1）国有企业的盈利能力对经济增长起着举足轻重的作用。从上市公司的口径看，国有企业数目占比近三分之一，市值占比近一半，2017年年报中国有企业净利润占比接近一半；（2）在供给侧改革宣告阶段性成功后，如何维持国有企业稳定的业绩增长将成为下一阶段宏观托底的关键之一；（3）从历史经验来看，国企改革可以有效地改善国有企业的业绩；（4）短期来看，根据7月30日国资委会议，降杠杆减负债六大举措之一就是积极稳妥开展混合所有制改革。前期国资委召开的年中会议，下半年混改、重组、管资本、市值管理等多项改革措施有望多点突围。因此，近期国企改革进程加速并非偶然，下半年政策空间值得期待。

核心数据：1）消费规模方面，到2020年信息消费规模达到6万亿元，年均增长11%以上。信息技术拉动相关领域产出达到15万亿。2）信息消费供给方面，加大网络降费优惠力度，充分释放网络提速降费红利。在工业、农业、交通、能源、市政、环保等领域开展试点示范到2020年实现城镇地区光网覆盖，提供1000Mbps以上接入服务能力；98%的行政村实现光纤通达和4G网络覆盖，有条件地区提供100Mbps以上接入服务能力；确保启动5G商用（40号文件中对应部分是“力争5G商用”）。此外，国家将推动中小企业业务向云端迁移，到2020年，实现中小企业应用云服务快速形成信息化能力，形成100个企业上云典型应用案例。

类似情况还有安泰集团。随着公司2017年财报被出具“带强调事项段的无保留意见”，安泰集团也已累计“四连非”。会计师指出，截至2017年12月31日，公司应收账款中关联方经营性欠款12.38亿元，关联方欠款中逾期欠款金额7.67亿元，公司存在逾期银行借款12.41亿元、逾期应付利息2.1亿元、逾期未缴税费1.1亿元、逾期未缴社保1.73亿元，折射出安泰集团持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。对比2016年，安泰集团关联方经营性欠款高达22.95亿元，可以看出安泰集团关联方经营性欠款的“清欠”工作难度凸显。

龙头标的：海通证券、中信证券、中信建投证券、广发证券七大机构研究：二月望成为全年极佳做多窗口东兴证券：1、 科创板来临，利好券商及科创公司 公告重点强调了“稳步试点注册制”以及“对科技创新企业的包容”，直接利好券商及科创类板块。认为，科创板的落地将带来资本市场的增量资金，其中“稳步”减弱了科创板对于市场资金面分流的压力。同 时科创板也将为优质科技创新企业提供上市平台，增加相关标的投资机会以进行板块扩容，填补 A 股市场在 科技创新板块的不完善。随着券商投融低位的提升，资本市场重视程度有望进一步加强。而此前 CDR 的回归 虽然搁置，但是国内资本市场对于科创类企业始终跃跃欲试。对于吸引科创企业在国内上市而非海外上市的 目标， 认为，科创板公司资质或优于中小板，前期对“质”的要求会多于“量”；而对于企业盈利等要 求方面会做出适当让步。

公安领域上半年增速34.55%，公司警务云大数据、交通大数据新增昌都、连云港、咸丰、岳阳等地，以深圳、泰州、台州市路桥区警务大数据为样板标杆效应显著，由于公安上半年主要是申请立项，招标大多于下半年启动，结算也集中在四季度，预计公安业务的拓展将于下半年集中展现。