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风险在哪？从曲线到个券的系统性跟踪误差目前的收益率曲线与信用利差又回到了几无参考意义的地步。无论是根据利差做信用周期研究，还是根据利差做个券定价，都面临着系统性的跟踪误差，也就是信用风险与曲线反映的价格的割裂。今年整体的信用利差整体向下平移，但信用风险上仍然是大年，可见曲线仍然和流动性情况同涨同跌。举例子在9月26日信用债市场遭遇“五雷轰顶”，一天之内出现5支债券违约，而各等级、期限信用债收益率曲线纹丝不动，可见早已不在曲线样本之中，可见目前中观曲线对微观个券定价乃至宏观信用周期的指引能力已经愈来愈弱。如果我们对未来一年进行配置，诸多配置模型的校准基础都是各等级收益率曲线，而真正实际仓位获得的收益都是个券的全价收益，那目前来看信用曲线愈来愈失真的情况下，用老办法、老框架进行资产配置与风险分析可能会出现系统性误差。

（本文来自于第一财经）责任编辑：李园新华社太原1月2日电（记者王学涛）近日，山西省考古研究所考古工作者对外宣称，运城市闻喜县酒务头村发现一处商代晚期大型高等级贵族墓地，对研究商代晚期殷墟文化的分布范围、政治地理具有重要意义。酒务头墓地位于山西省运城市闻喜县河底镇酒务头村西北200米处。因盗墓严重，从2017年8月开始，山西省考古研究所牵头联合运城市和闻喜县的文物部门，对墓地进行了抢救性发掘。

汽车后市场作为万亿级规模市场，尚处于发展初级阶段。某业内分析人士告诉记者，“目前，汽车后市场普遍存在信息不透明、行业集中度低、缺乏标准化机制等痛点：车辆信息不透明制约二手车板块的快速发展，配件信息不透明、假冒伪劣以次充好现象制约着维修连锁板块发展，保险理赔不透明制约着车险板块的发展”。

据了解，在刚刚结束的G20峰会上，日韩政府高层围绕“二战”劳工赔偿等事宜进行了谈判，但双方没有谈拢。日本首相安倍晋三也未与韩国总统文在寅举行会晤。责任编辑：闫宏亮参考消息网7月17日报道 美媒称，美国发表声明称，孤立伊朗的努力获得了国际社会的支持。这一说法很快被证明是错误的。

这意味着，把石墨烯包覆锂离子正、负极材料技术应用到车用动力电池上，有望提升目前三元锂离子电池单体能量密度（约200瓦时/千克），达到《智能汽车关键技术产业化实施方案》提出的2020年车用动力电池能量密度指标300瓦时/千克的目标。另外，据前瞻产业研究院发布的《石墨烯行业战略规划和企业战略咨询报告》数据显示，2016年石墨烯全球市场规模为755万美元，随着石墨烯制备技术进一步推动规模化应用，五至十年内市场将进入高速发展期，到2020年市场规模可达到3.85亿美元，2025年全球规模有望达到21.03亿美元。

操作策略：建议投资者追踪业绩增速快、市场占比高的行业龙头企业。推荐关注：东方材料（603110）--该公司属于次新股，筹码干净，套牢盘少，主营业务在国内相对稀缺，缺少竞争对手，后续盈利将释放。责任编辑：张恒□李 鑫伴随近期相关政策配套的密集落地，市场化债转股再次成为舆论焦点。一是央行从7月5日起实施定向降准，鼓励5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用定向降准和从市场上募集的资金，按照市场化定价原则实施“债转股”项目。二是银保监会6月29日正式发布了《金融资产投资公司管理办法（试行）》，标志着债转股子公司的发展步入常态化，为提高市场化债转股的规模和效率，创造了更为良好的市场环境。