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具体而言，有以下三方面工作：1．遏制增量。严禁违法违规的融资担保行为、PPP、政府购买服务等变相融资，这些行为如果合法合规是欢迎的，但不能借此名义变相举债。2．坚持中央不救助，谁家的孩子谁家抱走。纠正政府投资基金、PPP、政府购买服务中不规范的行为，同时化解存量债务。

价格持续上移，利润率提升空间较大。2019Q1毛利率75.8%，同比提升2.6pct，主要系：1）去年底开始1618等产品提价；2）系列酒缩减条码吨价提升；根据渠道调研情况，今年1-4月系列酒缩减品牌超过40个，吨酒价格有望大幅提升。横向对比来看，五粮液毛利率水平虽有所提升，但目前仍然低于贵州茅台和泸州老窖，未来毛利率提升空间较大。

（作者为清华大学经济管理学院教授、教育部长江学者特聘教授）中国证券报配套制度再完善 PPP修订文件酝酿出台业内人士分析，规范政府基金预算在PPP项目中的应用及完善收益分享和风险分担机制设计有望在修订版文件中重点体现。二级市场遇冷 新经济企业“涌港”热情不减

业绩包袱消化，利于业绩释放。2018年计提大额资产减值损失，基本消化业绩包袱。2015年起，公司每年计提资产减值损失，规模约在3亿元左右，主要为处理整合矿井的历史包袱，2018年对整合矿的处置加速，2018年计提资产减值损失11.14亿元，其中7.57亿元来自处置整合矿造成的损失。目前剩余的整合矿仅忻峪煤业、宇鑫煤业、上庄煤业与元丰姚家庄矿四对，宇鑫煤业、上庄煤业处于缓建状态，公司正在转让姚家山矿股权，因此后续即便仍然有减量重组，造成的减值损失也非常有限。2019年业绩开始充分释放，Q1实现归母净利润8.7亿元，同比增长21.97%，环比增长100.55%，超出市场预期。

报道称，另外值得注意的是人工智能热潮仍未“退烧”，据全球移动通信系统协会（GSMA）调查，全球人工智能服务应用的收入至2025年有望达到900亿美元（1美元约合6.7元人民币），并以人为中心搭上新兴技术，持续进入到人们食医住行各个生活层面，目前也有许多积极开发视觉感测、听觉辅助、3D深度感测等技术，并将运算能力带入边际网络或本地设备，以支持多环境影像识别、数据实时分析，未来可运用在AR/VR医疗成像、无人商店、智能侦防等应用。

近几年，全球大部分镍产品都是从红土镍矿中冶炼而来，随着红土镍矿资源的深入开发和利用，我们预计到2030年全球红土镍矿产量将占到镍总产量的70%，比2007年的45%提高25个百分点，红土镍矿资源将取代硫化镍矿成为全球镍产业开发的重心。未来全球红土镍矿的应用将会是以火法冶炼为主，湿法冶炼为辅，火法冶炼镍铁产量占比60%—70%，湿法冶炼生产电解镍或者硫酸镍产量占比30%—40%。